Перевод Порочная система

Тема в разделе "Статьи", создана пользователем Mr. Pickles, 29 ноя 2019.

  1. Mr. Pickles

    Команда форума Модератор Редактор

    Регистрация:
    11 сен 2017
    Сообщения:
    783
    Симпатии:
    229
    С этой системой что-то совсем не так, вам не кажется?

    Так вы думаете, что деньги — корень зла? А вы не задумывались над тем, что является корнем денег?
    Айн Ренд

    В главе «Что такое деньги?» нами были рассмотрены некоторые исторические примеры денег, а также свойств, которыми должны обладать «хорошие» деньги. К сожалению, исследование только денег в исторической перспективе, равно как и их свойств, недостаточно для понимания существующей на данный момент экономической системы, которая представляется совсем иным зверем.

    Как мы выяснили в предыдущей главе, большая проблема состоит в том, что наши лидеры даже не представляют, как управлять этим финансовым зверем. Но с современной системой связаны и другие проблемы, опять же, относящиеся к вопросам нетвёрдости валют, то есть они относятся к гибкости денежной массы, нарушающей одно из основных свойств хороших денег. Такая гибкость имеет далеко идущие негативные последствия, и это означает, что экономическая система, которой мы пользуемся сегодня, неисправна на фундаментальном уровне.

    Экономические последствия подделки

    Представьте себе фальшивомонетчика, способного создавать деньги из воздуха. Что бы он стал делать со всеми этими деньгами? Что бы вы сделали?
    Лично я, возможно, выплатил бы свои кредиты, сделал бы капитальный ремонт в доме, отправился бы в отпуск и купил бы набор LEGO®. Если бы я был достаточно сообразителен, то я бы инвестировал их: прикупил бы акций, золота, купил бы дом или пару домов и стал бы сдавать их в аренду. В скором времени я бы купил всё это, и, как мне кажется, большинство людей поступило бы так же.

    Если бы я печатал деньги, много денег, и тратил бы их подобным образом, как бы это сказалось на экономике?
    Для начала, если я просто буду хранить деньги и не буду ни на что их тратить, ничего не изменится:

    1.png
    Фальшивые деньги показаны жёлтым, а настоящие деньги — зелёным.
    Затем, если бы я решил купить набор LEGO®, магазин получил бы часть моих денег:

    2.png

    Спустя какое-то время магазин использовал бы фальшивые деньги, чтобы расплатиться с поставщиком:

    3.png

    ...который, в свою очередь, воспользовался бы ими, чтобы купить что-то другое, и таким образом фальшивые деньги медленно перетекли бы в оставшуюся часть экономической системы. В результате наличия таких «дополнительных» денег случилось бы две важные вещи:

    1. Повышение цен

    Поскольку в обороте появилось бы больше денег при наличии того же количества товара, цены бы выросли. Например, если бы количество всех денег в мире удвоилось за ночь, то и все цены выросли бы вдвое. Банкнота, которая ещё вчера имела достоинство $100, уже сегодня обесценилась бы до $50.

    Когда цены растут, а за то же количество денег мы можем купить меньшее количество продукции, мы имеем дело с инфляцией. Например, моя бабушка, когда была ребёнком, могла купить конфету за один цент (0,01 шведской кроны), а сейчас монетой минимального достоинства является 1 крона (SEK).

    2. Перераспределение благосостояния

    Заметьте, что в нашем предыдущем примере фальшивые деньги не распределялись равномерно. Фальшивомонетчик внезапно становился богаче всех остальных, а некоторые получали чуть больше, чем другие. Вспомните бедного парня справа, у которого очень мало средств. Он не получил никаких денег и стал только беднее.​

    4.jpg
    Инфляция в Швеции вызвала снижение фактической ценности денег.
    На графике показано, как инфляция влияла на индекс начиная с 1960 г. Вы можете представить, сколько товар стоимостью 100 SEK в определённом году стоил в денежном выражении в 1960. Например, 100 SEK в 2018 стоили бы всего 7 SEK в 1960, то есть цена упала на 93%.

    Вы также можете сравнить два года друг с другом. Например, индекс в 1976 году составлял примерно 40, а в 1982 уже около 20, что означает, что деньги обесценились на 50% в период с 1976 по 1982 год.

    Подделка денег означает, что сбережения всех людей, «старые» деньги, утратят свою ценность. Вот почему не следует хранить все деньги просто в виде наличных или на банковском счёте — их ценность съест инфляция.

    Подделка денег также подразумевает перераспределение благосостояния, которое будет переходить ото всех к фальшивомонетчику (и чуть меньше от тех, у кого фальшивомонетчик приобретает товар) с той же скоростью, с которой инфляция съедает ценность денег. Даже если никто не будет красть ваших денег, эффект будет тем же: ваше благосостояние относительно других будет уменьшаться.

    Законная подделка денег

    Несмотря на то, что, как мне кажется, большинство согласится с тем, что подделка денег недопустима, современная экономическая система построена на основе законной подделки денег. Существуют организации, обладающие законным правом печатать деньги со столь же негативными последствиями для экономики, что и в случае подделки денег. Как мы отметили ранее, этим правом обладают центральные банки, но и обычные банки также способны увеличить объём денежной массы.

    Центральные банки, в США это Федеральный резерв (или Федрезерв), а в ЕС — Европейский центральный банк (ЕЦБ), являются единственными организациями, которым разрешено печатать физические деньги. Всё что им нужно делать, так это заменять старые банкноты. У них также есть целевой показатель инфляции, который обычно составляет 2 или 3 процента, а значит, цель состоит в обесценивании денег. Рациональным обоснованием считается то, что инфляция является двигателем экономического роста, поскольку покупатели будут приобретать товары сейчас, чтобы не делать этого потом по более высокой цене.
    Несмотря на то, что центральные банки в конечном счёте несут ответственность, по большей части рост денежной массы вызывают именно обычные банки. Причиной этого является долевая банковская система, которая работает примерно следующим образом:

    1. В начале у Джона есть 1000 SEK, и ничего странного не происходит. Балансовая ведомость Джона и банка выглядит так:​

    ДжонБанк
    1000 SEK-
    2. Джон занимает деньги банку и получает от него денежные обязательства (назовём их IOU):​

    ДжонБанк
    10000 IOU1000 SEK
    3. Банк может выпустить больше IOU, если захочет, и в нашем случае он даёт IOU Джейн:​

    ДжонБанкДжейн
    10000 IOU1000 SEK9000 IOU
    И вот в системе циркулирует уже 11 000 денежных единиц, так как фактически к IOU отношение такое же, как и к SEK, и теперь мы можем даже утверждать, что у нас имеется 11 000 SEK, хотя мы начинали с 1000 SEK. Банк напечатал 10 000 SEK из воздуха, но подкреплены они всего 1000 SEK. В данном примере отношение SEK к IOU составляет 10%, и это называется резервом.

    Может возникнуть вопрос: почему было напечатано всего 10 000 SEK? Почему не 100 000 SEK или больше? Когда банк даёт вам IOU, ему необходимо возместить их, в противном случае банк обанкротится. В случае с вышеприведённым примером, если Джейн решит вывести 2000 SEK, банк обанкротится, поскольку он может возместить только 1000 SEK.

    Система работает до тех пор, пока люди держат деньги в банке и только периодически выводят их. Но если люди одновременно начнут выводить деньги в большом количестве, такое массовое изъятие вкладов может стать причиной того, что банк рухнет. Чтобы снизить соответствующие риски, банки следуют определённым требованиям к своим резервам.
    Кредитор последней инстанции

    Являясь организациями, которым позволено печатать деньги, центральные банки играют важную роль «кредитора последней инстанции». Это означает, что если все остальные обвалятся, например, если банки будут на грани банкротства из-за недостаточности собственных резервов или же сложится неблагоприятная экономическая ситуация, то за дело могут взяться центральные банки и спасти их. Как мы отметили ранее в другой главе, именно это и произошло во время финансового кризиса 2008 года, когда банки и другие институты попали в скверную ситуацию, но были спасены и восстановились.

    Это означает, что реальная проверка долевой банковской системы (на риск банкротства) заменяется правилом, которое не только позволяет контролировать банки, но и делает их более устойчивыми к обрушению. Несмотря на то, что в теории всё выглядит вполне хорошо, на практике это означает, что банки подталкивают к смещению пределов по их собственному усмотрению с целью извлечения максимальной выгоды.

    Не думаю, что можно найти лучший пример создаваемой кредитором последней инстанции опасности, чем финансовый кризис 2008 года. Мне кажется, что термин моральная угроза, используемый, чтобы описать ситуацию, в которой кто-то принимает на себя риски, за которые будут расплачиваться другие, слишком мягок.
    Причина безумия

    Если вы внимательно читали всё вплоть до этого момента, у вас могло сложиться впечатление, что экономическая система коррумпирована насквозь, а также у вас мог возникнуть вопрос: почему мы вообще должны ею пользоваться? Не так быстро — причина, по которой дела обстоят так, как они обстоят, во многом возникла ещё во времена Великой депрессии, то есть в 1930-е годы.

    Великой депрессией принято называть мощный экономический кризис, пожалуй, наихудший в современной истории и затмевающий финансовый кризис 2008 года. Эксперты до сих пор спорят о причинах кризиса, продлившегося десять лет, и объяснения самые разные: начиная с того, что правительства тратили слишком мало, печатали слишком мало денег, печатали слишком много денег и заканчивая золотым стандартом.
    Несмотря на то, что причины выявить непросто и споры ведутся даже о том, как нам удалось выбраться из кризиса, довольно просто отметить некоторые большие изменения, которые произошли во время борьбы с кризисом:

    1. Уход от золотого стандарта

    После короткого периода отказа от золотого стандарта для оплаты затрат на Первую мировую войну все страны отказались от него во время депрессии.
    2. Активность правительств

    В рамках так называемого Нового курса Соединённые Штаты пытались стимулировать экономику, например, развитием инфраструктуры, строительством домов, выплатой фермерам за урожай, развитием энергетики и страхованием займов.

    3. Подпитываемые долгом инвестиции

    Чтобы оплатить эти инвестиции Соединённые Штаты значительно повысили свой долг с 22 до 40 миллиардов долларов США.

    Это согласуется с идеями кейнсианской экономической теории (также появилась в 1930-х годах), согласно которым правительства должны стимулировать экономику во время рецессии и компенсировать расширение экономики, сдерживая его. Обоснованием служит то, что скорость обращения денег (то, насколько быстро компании и люди тратят деньги) замедлится во время рецессии, что ухудшит ситуацию. Следовательно, правительству необходимо повысить затраты, чтобы повысить скорость обращения денег, в результате чего произойдёт смягчение рецессии.


    Под этим углом такие действия имеют смысл. При необходимости в помощи правительству в трате денег, которых у него нет, способность печатать деньги является просто невероятным подспорьем. Когда правительство всё больше увеличивает долг, способность печатать деньги вновь кстати. И взаимодействие между центральными и коммерческими банками становится довольно эффективным способом регулирования печатного станка.
    Долговая гора

    Несмотря на то, что увеличение долга для подпитки инвестиций изначально задумывалось как временная мера, позволяющая поддержать экономику в трудные времена, сегодня мы постоянно и значительно повышаем уровень долга. Например, мы стали свидетелями рекордной тенденции повышения в период с 2009 по 2019 годы, и всё же долг США увеличился с 11 до 22 триллионов долларов.
    5.PNG
    Федеральный долг Соединённых Штатов измеряется триллионами долларов начиная с 1966.
    После
    финансового кризиса 2008 года объём долга взлетел до небес, вызвав смещение в экономической политике.
    Когда вы берёте кредит, вы берёте взаймы у будущего себя, так как деньги будет необходимо вернуть с процентами. И в данный момент США всё платит и платит: 10,1% бюджета 2020 года отводится на выплату процентов, и ожидается, что к 2026 году процент вырастет до 12,9%, и это станет самым быстрым ростом бюджетных затрат. Большая часть долга является публичным (долгом перед людьми, компаниями или другими правительствами), поэтому отказ от его выплаты будет иметь катастрофические последствия.

    Сложные проценты — восьмое чудо света. Тот, кто понимает это, зарабатывает; тот, кто не понимает, платит.
    Альберт Эйнштейн

    Эта ситуация не является уникальной исключительно для Соединённых Штатов. Это глобальный феномен. В то время как национальный долг США составляет 104% ВВП (такой способ сравнения относительного долга между странами), долг Швеции равен 38%, Германии — 61%, Италии — 132%, Греции — 181%, а Японии — все 235%.
    Кажется, мы уходим от оригинальных кейнсианских идей и движемся в каком-то другом направлении, где выплата национального долга значит меньше, чем простая печать денег.

    Растущее неравенство

    Неважно, чёрный вы или белый... единственным цветом, имеющим значение, является зелёный.
    Гриффины

    В мире имеется вызывающая беспокойство тенденция: рост глобального неравенства. Богатые становятся ещё богаче, а бедные... ещё беднее.

    6.PNG
    Верхние 10% по доходу в период с 1980 по 2015.
    Источник:
    Мировая база данных по неравенству

    Неравенство растёт практически в каждой стране. Если повнимательнее взглянуть на Соединённые Штаты, то картина будет довольно мрачной:

    7.PNG
    Доля дохода в Соединённых Штатах в период с 1962 по 2014.
    Источник:
    Мировая база данных по неравенству


    8.PNG
    Чистое личное благосостояние в Соединённых Штатах в период с 1962 по 2014.
    Источник:
    Мировая база данных по неравенству

    Несмотря на то, что денежный печатный станок сам по себе не является причиной неравенства, довольно сложно переломить ситуацию, когда даже национальная экономика работает против вас. Печать денег не решает проблемы, как в случае с предыдущим примером с подделкой денег, это только раздувает пожар и усугубляет ситуацию.
    У нас больше не осталось инструментов

    Мы стараемся приостановить рост, когда экономика находится на пике, и также мы наготове со всеми своими инструментами, если экономика рушится. К сожалению, после десяти лет экономического роста мы сделали обратное:

    1. Национальный долг достиг заоблачных высот

    Чем больше долг, тем выше затраты, связанные с его выплатой, и тем меньше денег остаётся на более полезные вещи.

    2. Процентная ставка центрального банка уже низка

    Низкая процентная ставка означает, что банки, а следом и мы, сможем получить более дешёвые кредиты, что стимулирует экономику. Трудно понизить её ещё, когда она находится практически на нулевой отметке или уже является отрицательной.
    3. Мы непрерывно печатаем деньги

    Федеральный резерв вливает деньги в финансовую систему. В том, что печатается неограниченное количество денег, нет ничего хорошего не только потому, что это обесценивает благосостояние, но и потому, что безудержная инфляция может очень быстро уничтожить экономику.
    Если честно, Федеральному резерву известно, что ситуация не идеальна, поэтому они попытались поднять процентную ставку. К сожалению, рынок акций отреагировал плохо — многих это разозлило, и сейчас они отыграли обратно и снова понизили её. Когда возникают проблемы, они используют финансовый эквивалент убийства жука кувалдой.

    Итак, мы попали в ситуацию, когда у нас нет инструмента, чтобы защититься от рецессии — согласно экономической теории инструменты строятся в зависимости от нужд. И наши инструменты сильно поизносились согласно тому, что утверждает экономическая теория.
    Мне кажется, что если (или когда) начнётся рецессия, мы будем застигнуты врасплох. И до сих пор ситуация была именно шаткой.

    И что же нам теперь делать?

    С момента финансового кризиса 2008 года мы зашли на неисследованную территорию, и мы не знаем точно, что нам следует делать. Поэтому появляются новые экономические теории, такие как Современная теория денег (MMT). Согласно этой теории правительство может оплатить свои счета просто напечатав столько денег, сколько понадобится, а контролироваться всё должно исключительно инфляцией. Разумно было бы спросить: является ли MMT серьёзной экономической теорией или же это просто описание того, что уже происходит?

    Несмотря на то, что «печать большего количества денег» является популярным решением, твёрдая валюта (что подразумевает наличие стабильной денежной массы) должна казаться критикам современной экономической политики привлекательной альтернативой. Это может быть, например, фиатная валюта, обеспеченная золотом, настоящие золотые монеты или криптовалюта.
    Нелегко представить, как произойдёт переход на твёрдые валюты, и возможно, этот переход связан с большим количеством проблем, чем он решит. В то же самое время этот переход будет означать конец манипулирования денежной массой, прекращение роста долговой горы, выплата долга будет зависеть не от работы печатного станка, а наши сбережения перестанут обесцениваться при одновременном росте неравенства с точки зрения благосостояния. И мы перестанем цепляться за нерабочие и порочные экономические теории, которыми пользуемся сегодня.

    Источник: A defective system

    Перевод:
    Mr. Pickles (@v1docq47)
    Редактирование:
    Agent LvM (@LvMi4)
    Коррекция:
    Kukima (@Kukima)
     
    #1 Mr. Pickles, 29 ноя 2019
    Последнее редактирование: 7 дек 2019
  2. Arunachala

    Arunachala Well-Known Monerano

    Регистрация:
    6 ноя 2019
    Сообщения:
    104
    Симпатии:
    2
    ой
    старина Голубидзе разбирал её заморочки тут
    http://flibustahezeous3.onion/b/177110/read#t12 - Чужие уроки — 2004
    https://public.wikireading.ru/140917
    (не скажу насколько квалифицированно но въедливо)
     
  • О нас

    Наш сайт является одним из уникальных мест, где русскоязычное сообщество Monero может свободно общаться на темы, связанные с этой криптовалютой. Мы стараемся публиковать полезные мануалы и статьи (как собственные, так и переводы с английского) о криптовалюте Monero. Если вы хорошо владеете английским (или можете писать собственные статьи/мануалы) и хотите помочь в переводах и общем развитии Monero для русскоязычной аудитории - свяжитесь с одним из администраторов.